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16、存托凭证与基础股票之间的转换机制和安排是怎样的？从国际实践来看，存托凭证与基础股票之间通常具有转换机制的安排。但各国转换实践安排存在一定差异，其中部分国家对存托凭证与基础股票之间的转换设定了一定的比例和时间限制。有关存托凭证与基础股票之间转换，将专门予以规定。

你明白了先后顺序，其实就能在投资过程中，让概率和胜率成为你的朋友。在A股这样的市场，投资者们经常会对一些新兴东西表示特别乐观，很多人会告诉你，“这次不同了”。但每次他们说“这次不同了”，其实是因为历史的估值方法已经无法为现在的过高估值水平辩护。所以，他们发明新的估值体系。每次说“这次不同了”之后，一两年也好，两三年也好，最后都是一地鸡毛。

基本面利空因素1．美国劳工部周五（2月7日）公布的数据显示，1月非农就业人口增加22.5万人，远高于华尔街预估的16.0万，前值修正为增长14.7万，这扶助带动美国就业市场进一步走强。2．周四（2月6日）公布的美国初请失业金的人数降至9个月以来的最低点，截至2月1日的一周下降至20.2万人。数据显示出劳动力市场的紧缩将继续支撑今年的美国经济。

上月，SpaceX成功完成了载人龙飞船（Crew Dragon）逃生系统测试，这是SpaceX正式实现载人前的最后一个大的测试。当时，外媒就报道，SpaceX有望今年上半年实现载人飞行。美国国家航空航天局（NASA）早前已公布，2名宇航员，即Robert Behnken，Douglas Hurley将参与SpaceX龙飞船试飞；2名宇航员，即Victor Glover，Michael Hopkins参与龙飞船首飞。

消息称，北大资产已经获取20亿元预付款并已经安排进行尽职调查。记者就此联系到方正集团小股东北京招润，其负责人朱峰表示：“除华发集团，听说还有多家重组方在与方正及北大资产管理公司洽谈，我们也只能通过公开媒体了解相关信息。”朱峰还表示，无论谁来重组，只要有利于方正的发展，招润公司都会全力支持，并积极配合。

权重品种棉花方面，郑棉1907主力合约4月底受国内棉花进口滑准税配额落地影响，郑棉已经抹去今年一年的涨幅，未来走势主要关注两大方向：一是国际方面贸易磋商前景难料，对于棉花下游服装纺织产业将面临出口毛利率下降的挑战，必然打击服装纺织产业的出口信心，进而打击上游棉价。二是国内方面关注季节性波动规律，今年4月、5月纺织业传统旺季明显不及预期，除了宏观环境的改变，消费者对于衣着的需求正在升级，衣着消费将由数量转向质量，为此很多厂家坚持“快购快销”策略，上游棉花库存难以快速消化，并随着国内环保战役打响，不少“散、乱、污”企业已经被淘汰，我国下游产能将受到制约甚至移转至海外。总体上，棉花期货价格主要受美国棉价的外延影响，在棉花产量逐渐增加的大背景下，下游需求如跟不上脚步，棉价将难有起色。