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总体而言，我们认为财政有空间也有能力托底经济，对于财政的担心似乎有多虑的成分。不过，不论从政策思路还是财政空间来看，应当对基建投资和财政支持保持底线思维。地产政策收紧的潜在影响此次地产收紧政策与历史的异同之处近期密集出台的房地产调控政策彰显了中央不走地产加杠杆老路的决心，地产融资环境的收紧预计将持续较长时间，而由于地方政府融资平台重要收入之一为卖地收入，因此市场关心对于地产政策的收缩会否影响城投的融资发展。受收紧政策影响，2019年6月以来，土地市场供应和成交开始有逐步放缓趋势。在进一步的政策监管之下，未来将有继续边际放缓的倾向。

各层级的国土空间规划需要承担不同的功能和责任我国正在推进构建的国土空间规划体系，由全国、跨区域（如长江经济带）、省域、市县及乡镇等不同空间层级组成。首先应当说，不同空间范畴体现了不同尺度的地理空间层级性。地理空间作为区分和认识“空间对象”的基本维度，其空间形式（形态、结构、功能与过程）会随着空间尺度的不同而发生变化，且不同尺度间具有关联影响和转换关系。这意味着全国、跨区域和省域的国土空间规划着重于全国及区域协调发展的战略性、方向性、引导性、约束性及控制性要求，着力于全国、跨区域和省域范围开发与保护、公平与效率的空间均衡。各城市尺度的国土空间规划着力落实上位规划的空间管治战略要求，提出精细化空间管控要求。

Q2兴全可转债和长信可转债A的持仓有较大差异，前者主要增持彼时价格偏低的江银转债、新凤转债、水晶转债、林洋转债等、后者则多增持金融标的如国君转债、东财转债、宁行转债。不过Q3两只基金增持方向几乎一致，如两只中油EB和金融转债。不同之处在于，对于金融转债，兴全可转债增持的是价格更低的敖东转债、无锡转债和长证转债，这与Q2的风格有类似之处。而长信可可转债A则更关注基本面优质、价格波动较小的国君转债、光大转债和宁行转债。

东方财富Choice数据显示，在目前披露一季报的37家游戏公司中，19家营收同比出现下滑，占比51.4%；仅9家实现营收、净利同比双增长。伽马数据总经理滕华向《证券日报》记者表示，一季度游戏公司业绩两极分化明显，市场端“产品荒”的情况仍未得到完全缓解。

在他看来，常用药价格上涨与原料药价格上涨、人工成本上涨和营销费用增加有关。业界早就吃过原料药价格上涨的苦头，在“2017年医药界全国人大代表政协委员座谈会”上，四川好医生药业集团有限公司董事长耿福能向21新健康记者举例说：“氢氧化铝，很多中成药都在用，三年前是12块钱一公斤，今年是170块钱一公斤，涨了十几倍，类似这样的原料药还有很多。甚至某些企业串通在一起，把原料垄断起来涨价，这是对老百姓的伤害，也是对生产制剂厂家的伤害。”

公司高估值能持续吗？这或许需要从公司的业务中去寻找答案。药物临床前研究服务企业昭衍新药于1995年创立，并在2017年完成A股上市。公司控股股东为冯宇霞（董事长）和周志文夫妇，合计持有公司44.09%的股权。值得一提的是，冯宇霞和周志文夫妇还是创业板上市公司舒泰神（300204.SZ）的实际控制人。