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疫情对资本市场会有一些影响。虽然疫情影响下市场会出现阶段性波动，但市场的长期走势并不因短期冲击而改变，因此这个时候可按照“循序渐进”的原则制定一些政策，比如可对私募基金等适当做一些政策上的放松、放宽，如建立针对疫情防控相关领域私募产品，即募集资金主要用于疫情防控以及疫情较重地区金融机构和企业发行的资产支持证券产品备案提供绿色通道服务；对于受疫情影响无法完成整改计划的私募基金产品可加大延长资管新规过渡期的安排。长期来看，未来的制度层面需要给予私募基金与公募基金公平准入的业务模式机会，但需要松弛有度。

从七月中旬开始，上市公司陆陆续续会公布半年报，这给了我们一个非常重要的观察窗口。第二，“抱团-申购”已经发生了吗？目前数据并不太支持这一点，我们看到的数据是，今年以来，主动偏股公募基金发行了1100亿，而总份额只增加了540亿份，存量的规模竟然还是缩水的，基民面对这种今年市场的大涨，表现出了出乎寻常的冷静。可能仍然没有从2018年大跌的阴影中走出来吧。不过，能够发行新产品或者有净申购的产品大部分都是过去两三年业绩比较好。所以，这一次“抱团-申购”可能更多是结构性的，“消费型”产品和管理人可能有更多的申购。所以，这种结构性的赎回其他产品申购绩优基金产品的举动，可能是消费板块目前估值提升的动力之一。

不过，通读招股书可以发现，公司也存在着鲜奶供应集中度偏高、历史上存在旗下相关产品经检测后未达到相关国家食品标准的风险。高端产品增长较快，星飞帆18年销售超50亿飞鹤是一家总部位于北京的婴幼儿配方奶粉企业。根据招股书的披露，按2018年零售价值计，公司在国内婴幼儿配方奶粉集团中的市占率为15.6%，排名第一；在国内外婴幼儿配方奶粉集团中排名第二，市占率为7.3%。

A2016年，我们在一个qq交友群里认识的，当时她在群里挺活跃的，所以给我的印象很深刻，在群里聊了一段时间后，我就加她qq好友了。Q她给你的感觉如何？你为什么会对她产生感情呢？A给我的感觉就是很体贴，很贤惠。有的时候我说我上班很累压力很大，她就会安慰我关心我，还让我按时吃饭、按时睡觉，让我感受到了温暖，让我觉得和她聊天很放松很解压，久而久之也就产生了依赖和感情。

大二，她纹了身，一棵小树从左心房长出来，树叶上有小小的果子，上面写着“mother”。“母亲是长在我心上的，她是我的底，我的根基。”母亲戴了很久的项链，她长久地佩戴在身上，当作对母亲的纪念。时间成为最好的解药。2017年夏天，她开车去厦门，想顺路看看童年寒暑假和母亲一起生活的地方。原来住的房子已经卖了，皮皮没有大门钥匙，她站在楼下向上望去，房屋层层叠叠，看不到具体的位置，但她知道那个曾经的家就在那里。

18年营收超百亿，销售及经销开支占比高受益于产品销售的增长，飞鹤乳业的营收从2016年37.24亿上升至2018年103.92亿，同期的归母净利润从4.17亿上升至22.42亿，复合增速分别达到了67.05%和131.87%。信披资料介绍，飞鹤过去几年销售较快速增长的一个重要原因是拥有较为庞大的销售网络。数据显示，公司2016-2018年经销商及零售商覆盖的销售点总数分别为5.8万、6.7万以及9万个。在这期间，公司乳制品总收益中的77.6%、76.7%以及72.0%来自于向经销商的销售。