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“男性市场是一个非常刚需、非常高付费的市场。” 泰合资本合伙人蒋科认为，以得到为代表的早期知识付费平台，都选择了从男性的角度切入市场。但同时，蒋科判断，男性市场的内容存在一个关键的问题——留存率低。“因为男性知识付费市场有比较高的交付预期。” 蒋科以吴晓波的课程为例，“很多男性消费者希望通过购买吴晓波老师的课程，能够实现升职加薪，成为人生的赢家。”但实际上，仅仅依靠购买课程和收听音频，很难实现预期的目标，心理落差出现，课程的留存率降低。

不过，美银美林表示，福耀玻璃享有市场领导地位，并具高增值的产品组合，因此公司基本面仍然稳健，预期美国生产基地2018年度产量约310万套，而2019年度会增至390万套。同时，美银美林估计，去年受美国制裁影响的福耀俄罗斯厂房，今年表现可望复苏。

国元证券在《恒立液压：能否扛起液压件国产化大旗？》的报告中指出，恒立液压在国内挖掘机油缸的市场份额，从2008年的10%一路提升到如今的近60%，恒立液压的崛起导致了上游集中度大幅提升，带来了议价能力的提升。数据来源：国元证券研究所从恒立液压历年中报的应收票据和应付票据的比例来看，2019年应收票据与应收账款之比也创下了历史新高，一定程度上印证上述假设。

这几乎决定了腾讯未来将成为育碧在中国业务的唯一代言人。而将时间轴再往前拉，我们会发现实际上腾讯还入股了动视暴雪和Epic。主机游戏，或者更为明确的说，作为玩法创新源头的PC端主机大作游戏，今后也会成为腾讯重点关注的对象，事实上，腾讯一直在做的事情便是通过降低玩法门槛，来吸引更大众的游戏用户。这几年，我们也看到了在PC端的一些主机大作在核心圈层的口碑爆发。

汤道生：我觉得这是从BG角度狭窄的看法，产业互联网是腾讯公司整体的战略，光靠CSIG的力量是有限的，要充分发挥腾讯所有业务的资源与力量，就必须鼓励BG间有健康的合作氛围。在To B业务发展中，CSIG得到了每个BG多方面的支持，调动起广泛的有形与无形的资源，达到了出乎意料的效果。我们珍惜每次得到的帮助，也尊重每一个合作伙伴的需要，内部也好外部也好。

图十：社会消费之商品零售总额同比增速（单位：%）来源：Wind，中信建投期货出口：今年，在GDP增速放缓大背景下，遭到中美贸易冲突的搅局，威胁到了国内商品对美出口，但在关税落地前期，贸易企业纷纷提前销售出口商品，且随着12月两国领导人达成共识，贸易摩擦暂缓，预计今年出口对GDP增速带动作用将更加明显，同时我们也预计全球贸易格局的冲突仍在，未来国内出口形势仍不明朗。